Duyarlılık Analizi (Sensitivity Analysis)
Yatırım projelerinde veya finansal modellerde, geleceğe yönelik tahminler her zaman belirsizlik içerir. Duyarlılık Analizi, modeldeki girdi değişkenlerinin (faiz oranı, döviz kuru, hammadde maliyeti vb.) değişmesi durumunda, çıktı değişkeninin (Net Bugünkü Değer, İç Verim Oranı vb.) nasıl etkilendiğini ölçen bir risk analizi tekniğidir.
Neden Duyarlılık Analizi Yapılır?
- Kritik Değişkenleri Belirleme: Hangi faktörlerin proje karlılığı üzerinde en büyük etkiye sahip olduğunu (Tornado grafiği ile) gösterir.
- Risk Yönetimi: "En kötü senaryoda" projenin batıp batmayacağını test eder.
- Karar Destek: Yöneticilerin belirsizlik altında daha bilinçli kararlar almasını sağlar.
Analiz Yöntemleri
1. Tek Değişkenli Analiz (One-at-a-time)
Diğer tüm değişkenler sabit tutulurken (Ceteris Paribus), sadece bir değişkenin değeri değiştirilir ve sonuca etkisi gözlemlenir.- Örnek: Dolar kuru %10 artarsa kar ne kadar düşer?
2. Senaryo Analizi
Birden fazla değişkenin aynı anda değiştiği durumları inceler.- İyimser Senaryo: Yüksek satış, düşük maliyet.
- Kötümser Senaryo: Düşük satış, yüksek maliyet, yüksek faiz.
- Baz Senaryo: En olası durum.
3. Monte Carlo Simülasyonu
Değişkenlere olasılık dağılımları atanarak binlerce kez simülasyon yapılır ve sonucun olasılık dağılımı elde edilir.Matematiksel Gösterim
Bir $Y$ çıktısı, $X_1, X_2, \dots, X_n$ girdilerine bağlı olsun: $Y = f(X_1, X_2, \dots, X_n)$. Duyarlılık katsayısı ($S_i$), $X_i$ değişkenindeki birim değişimin $Y$ üzerindeki etkisidir:
$ S_i = \frac{\partial Y}{\partial X_i} \cdot \frac{X_i}{Y} $Bu formül, esneklik (elasticity) olarak da bilinir ve değişkenin yüzde değişiminin sonuca yüzde etkisini gösterir.
Uygulama Süreci
Yenisav Danışmanlık, yatırım projelerinizin fizibilite çalışmalarında kapsamlı duyarlılık analizleri yaparak, sürprizlere karşı hazırlıklı olmanızı ve riskleri minimize etmenizi sağlar.